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国内公司,公司银行将在摩根斯坦利的Ridham Desai说,即将领先于即将领先的盈利增长

时间:2021-11-23 10:11:32 | 来源:

Ridham Desai是摩根斯坦利印度的研究和股权战略家负责人。店于1997年加入了摩根士丹利,此后成为印度费用市场中最重要的声音之一。德莱表示,印度的增长正在捡起,由于天赋,油价更高或较弱的货币主要出现挫折。他说,国内公司和公司银行将在即将领域领导稳固的盈利增长。

“新兴市场货币,债券,股票,都看起来很好,在那种情况下,印度在未来几个月的过程中也应该做得很好,”德莱说。

在对CNBCTV18的独家采访中,黛到谈到银行业,NBFC危机和即将到来的选举,在其他主题的筏子中。

观看这里的完整采访:

编辑摘录:

最后一次告诉我们,从全球自上而下的角度来看,您正在等待您的新兴市场(EM)全球策略家以他们对2019年的观点出来,我们现在拥有该观点。认为,2019年,发达市场可能表现不大,新兴市场,它们将是Touperformers。这与你在当地捡到的东西吗?

印度的增长正在接受,我们已经看到,现在为几个季度的收入增长正在推动连续高位。我们刚刚结束的季度收入增长率为4年,我认为收入增长将在本季度进一步加速。

企业利润是由于各种原因到处都是,我们从恶魔化,GST实施,一些特殊因素,然后是石油和卢比的挫折。很多这是解决的,我们认为我们正在进入新的收益周期的开始。

我一直在说这一段时间,但它没有承担的成果,但我认为我们现在已经到了漂亮或Sensex的标题盈利增长的那一刻,将展示国内公司和公司银行的强劲数字。

我们应该为即将到来的宿舍提供一些固体盈利增长。这是我们呼叫背后的故事,这是新兴市场的相对增长将超过发达市场的增长。新兴世界的估值比他们偶尔的待支持更加支持,我们也看到了美元的崛起。

因此,新兴市场货币,债券,股票,均看起来不错,在那种情况下,印度在未来几个月内也应该做得很好。

您对印度特定风险的思考,从选举中出现?它的风险有多少会对您的表现论文造成?

选举总是一个二进制的东西,很难判断我们知道我们在预期的结果中看到了很多惊喜,因此很难提前告诉,但它将显然是波动的源泉。如果他们不在身边,我们会有一个非常强大的2019年,但鉴于我们要选举选举,我认为投资者应该期望一点挥发性,这取决于选民如何决定在下一个政府投票。

印度市场的主要风险是,我们获得少数民族政府,市场释放了一些收益。但是,少数民族政府不一定是经济的风险,但股票价格也存在风险。

这就是我将如何观看选举。在我的脑海中,股票是一个持续时间较长的资产类别,人们需要超越这些产生波动性的事件,并且在这些目前的水平下,估值是为投资者提供长期投资的机会,这就是我将仍然专注于的机会。

由于债务市场的问题,有些人在消费品的增长方面推断出来,房地产的增长,建设 - 您认为这可能会产生负面影响吗?你是在回滚任何eps(每股收益)数字吗?

围绕着临时问题。我认为市场表现得非常违背期望。上个月,当很多人认为11月会有很多问题,但它顺利进行。我不认为我们仍然脱离伍兹。我认为接下来的几个月仍然是暂定的,并且大型银行从非银行金融公司(NBFC)挪用的大型银行是一个已经发生的。您可以看到信用增长张贴多年高位,我认为趋势可能会持续几个月。

因此,我没有看到对信贷增长的任何有意义的影响。特异性,在某些患有危险风险的某些部门,可能存在一些暂时的影响。这里的整体主题是,也许NBFC将放弃一些分享到大型银行。我们认为,大型银行进一步支持NPL(不完整贷款)周期结束。

所以,这对大型银行来说是一个相当甜蜜的时刻 - 他们正在收集存款,他们正在收集资产,他们正在看到它们后面的最坏的否决NPL。因此,您可以期待,特别是企业银行在未来几个季度报告非常强大的盈利进展。对消费和建设的影响是暂时的,可能会在未来几个月内克服。

那么你所说的是,财务提供者不会是NBFC,而是银行,基本上增长不会被迟钝?

在很大程度上,这里和那里的几个基点。我们已经通过10个基点修剪了我们的GDP增长号,因此是我们对影响的看法。

一个基点是百分之一的百分点。

我们已经取消了大约1个百分点的收益增长估计。因此,这是我们看来的影响,在我看来并不是一个非常大的影响。

只是为了回到全球增长与本地增长和盈利增长,而不是GDP增长。在过去的几年里,我们看到全球盈利增长,特别是在美国多年高位的美国,利润率非常强劲,但未能反思我们的数字,印度公司印度企业。现在,如果我们正在进入2019年,我们在据说全球增长,盈利增长将开始出现,它被尖顶了,可能会落后,没有暗示收入有多好,因为你说我们会的收益期待稳固的盈利增长越来越拓展,没有相关性,或者你认为这是一种覆盖的?

不,有额外相关。收益有两件事,收入增长,有利润率。因此,收入增长水平比边缘处的相关性高得多;边缘更有特殊,更具体的国家。

只是为了让你的榜样前进,美国的企业收入达到了历史新高。我们代表了GDP中的利润分享,接近12%。相比之下,在印度,它处于历时的低点,GDP的利润份额为3%。因此,我们在美国和印度之间看到了对比的趋势。

然而,收入增长之间存在一些联系,如果美国经济明年明显减缓,那么它将对包括印度在内的世界各地的收入增长产生影响。因此会对GDP增长产生影响。因此,相关性并未在收入水平下分解,但在保证金水平上非常不同,因为特殊因素驱动。

已经发生了一些脱钩,因为我认为印度在宏观前面已经实现了很多。您可以在速度周期中看到。印度在此速度周期中并不一定与美联储同步。因此,各种可能性,例如,印度储备银行(RBI)可能会在12月暂停,美联储可能会继续徒步旅行。现在你上次看到,因为印度自1993年以来,印度向外国开放了大门,我们一直与美联储汇率周期同步。但是,不是这次。

由于印度自己的宏观成就,已经有一些崩溃,但最高线,收入的标题增长相当相关,边距不是。

在印度的房地产空间中出现了恐惧,可能存在可能违约,第II电网 - III公司可能会更受影响,债券收益率是尖刺。你有多担心,我们将在房地产空间内看到结构性放缓,这可能会增加到明年进入?

正如我之前提到的那样,一些暂时的放缓是在脱落中,但我没有看到声音迟缓。我认为一些更强大的房地产公司将介入,一些项目可能会出售,一些估值机会出现出这样的资金问题。有一些非常好的平衡表,能够接管这些项目。

所以,会有一些放缓,但不是一个全部,而不是在危机的模式,因为你试图突出。我不认为这就是我的感受。我感觉更多的是暂时放缓而不是危机。
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